融資類信托業(yè)務(wù)具有影子銀行特征，成為近兩年監(jiān)管壓縮的對(duì)象。根據(jù)監(jiān)管部門(mén)指定的年初規(guī)劃，今年信托業(yè)需要壓降1萬(wàn)多億元的融資類信托業(yè)務(wù)。

不過(guò)，記者根據(jù)近期信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2020年3季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》顯示，截至今年9月末，融資類信托余額為5.95億元，較年初的5.83億元不降反增。其中，在今年6月末，信托業(yè)融資類信托規(guī)模達(dá)到頂峰，余額為6.45萬(wàn)億元。

多位信托從業(yè)者告訴第一財(cái)經(jīng)記者，監(jiān)管的要求是逐年壓縮的。為應(yīng)對(duì)強(qiáng)監(jiān)管，不少公司把今年即將到期的融資類信托業(yè)務(wù)提前進(jìn)行兌付，緊接著用新項(xiàng)目頂上去，變相拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限，增加額度。另外，地方監(jiān)管尺度不一，在一些監(jiān)管較松的地方，部分信托公司違規(guī)擴(kuò)大開(kāi)展融資性信托業(yè)務(wù)。行業(yè)將融資類信托的額度用到了頂格。

“總之，信托公司的策略是先把融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模增加上去。那么未來(lái)對(duì)于還在存續(xù)期的業(yè)務(wù)，是不好壓降的。監(jiān)管也難短時(shí)間大幅壓降。”一位信托公司高管稱。

“有的信托公司不夠規(guī)矩，從投機(jī)主義發(fā)展而來(lái)形成了行業(yè)濃厚的江湖草莽氣息，進(jìn)而發(fā)展為漠視規(guī)則和紀(jì)律，各種跨越監(jiān)管紅線、陽(yáng)奉陰違的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。比如壓降信托融資類業(yè)務(wù)是去年底監(jiān)管部門(mén)就提出的要求，但今年上半年部分信托公司仍然迅猛發(fā)展，結(jié)果下半年面臨極重的壓降任務(wù)。”銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席黃洪在12月8日進(jìn)行的“2020年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)”上表示。

融資類信托規(guī)模不降反增

近期信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，信托業(yè)受托管理的信托資產(chǎn)余額為20.86萬(wàn)億元，較年初減少7432.79億元，同比下降5.16%，降幅較二季度末收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，融資類信托余額為5.95萬(wàn)億元，占比28.52%，較上年末提高1.53個(gè)百分點(diǎn)。

另外一組數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，融資類信托為6.45萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.33%;二季度末占比為30.29%，環(huán)比一季度末28.97%上升1.32個(gè)百分點(diǎn)。

其實(shí)，近年來(lái)，信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，監(jiān)管層出于風(fēng)險(xiǎn)處置和金融業(yè)穩(wěn)定的考量，今年年初監(jiān)管對(duì)各大信托公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，并要求融資類信托產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模較2019年底減少1萬(wàn)多億元，讓資金更精準(zhǔn)流入實(shí)體。

今年7月下旬，銀保監(jiān)會(huì)點(diǎn)名批評(píng)一些信托公司，原因是其融資類信托發(fā)展過(guò)于迅速，并暫停其融資類信托業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)，有信托公司相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，確實(shí)收到了窗口指導(dǎo)，監(jiān)管要求壓縮融資類信托的規(guī)模。

今年11月底，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，多家信托公司中被監(jiān)管再次要求立即暫停融資類業(yè)務(wù)，恢復(fù)時(shí)間不確定。“監(jiān)管對(duì)待融資類信托業(yè)務(wù)的態(tài)度還是之前的指導(dǎo)口徑，未完成壓降不得新增。目前，部分信托公司遲遲沒(méi)有把融資類信托業(yè)務(wù)的額度壓降下來(lái)，這塊新增業(yè)務(wù)自然會(huì)被叫停，這是為了確保年底前壓降到位。預(yù)計(jì)明年融資類信托業(yè)務(wù)會(huì)進(jìn)一步壓降。”一家頭部信托公司人士對(duì)記者表示。

不過(guò)，從第三方數(shù)據(jù)來(lái)看，壓降任務(wù)在今年第四季度壓縮并不順利。數(shù)據(jù)顯示，11月共計(jì)成立集合信托產(chǎn)品1751款，與上月同時(shí)點(diǎn)相比增28.65%，成立規(guī)模1685.36億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比增長(zhǎng)27.23%。其中，今年11月房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模大幅攀升，募集資金561.53億元，環(huán)比增加102.35%。

一位中部地區(qū)信托公司人士稱，今年監(jiān)管要求各家信托公司對(duì)融資類信托業(yè)務(wù)壓縮20%左右，即在原來(lái)年初的5.83億元的基礎(chǔ)上壓縮1萬(wàn)多億元，恐怕今年這個(gè)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

融資類信托業(yè)務(wù)為何難壓縮?

伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速換擋，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革步入深水區(qū)，在金融監(jiān)管要求金融機(jī)構(gòu)回歸本源的背景下，信托牌照優(yōu)勢(shì)逐步減弱，各類金融機(jī)構(gòu)不斷與信托爭(zhēng)奪資管市場(chǎng)份額，信托行業(yè)也正回歸本源，已經(jīng)來(lái)到轉(zhuǎn)型分化的十字路口。

黃洪在上述信托年會(huì)上表示，信托公司普遍明白委托人信任的重要性，但有的卻將委托人對(duì)自己的信任建立在明示或暗示的剛性兌付，而非自己的忠實(shí)品格和專業(yè)水準(zhǔn)上，違背了信托業(yè)“受人之托、代人理財(cái)”的制度定位，將信托業(yè)務(wù)從直接融資做成了間接融資，從“代人理財(cái)”做成了“自己理財(cái)”，從表外業(yè)務(wù)做成了表內(nèi)業(yè)務(wù)。再比如，資金信托業(yè)務(wù)作為目前信托公司的主流業(yè)務(wù)，主要從融資端發(fā)起，信托公司在開(kāi)展該類業(yè)務(wù)時(shí)主要圍繞融資人的需求創(chuàng)設(shè)信托產(chǎn)品，對(duì)融資人利益的關(guān)注多于對(duì)委托人和受益人利益的關(guān)注，這實(shí)際上違背了以受益人為核心的信托規(guī)律，展業(yè)邏輯存在錯(cuò)位。

”信托公司在當(dāng)前資金信托業(yè)務(wù)模式下獲取的主要是利差收入，違背了信托公司以管理費(fèi)為主要收入來(lái)源的準(zhǔn)則，盈利邏輯也存在錯(cuò)位。”黃洪稱。

一家信托公司人士對(duì)記者表示，壓縮融資類信托業(yè)務(wù)是信托公司轉(zhuǎn)型的必然。不過(guò)，之前監(jiān)管曾經(jīng)要求過(guò)壓縮融資類信托業(yè)務(wù)，有些聽(tīng)話的信托公司按照規(guī)范減少了很多房地產(chǎn)類信托業(yè)務(wù)，而有一些“壞孩子”卻做大規(guī)模，結(jié)果“聽(tīng)話的”沒(méi)得到表?yè)P(yáng)，而不聽(tīng)監(jiān)管要求的信托公司卻盈利很多，現(xiàn)在一些信托公司依然抱有僥幸心理。

另外一位業(yè)內(nèi)人士稱，”我們也想轉(zhuǎn)型，但是卻沒(méi)有轉(zhuǎn)型的推動(dòng)力。簡(jiǎn)單的影子銀行業(yè)務(wù)和通道類業(yè)務(wù)是不需要信托公司花費(fèi)太大的精力的，而做大標(biāo)品市場(chǎng)需要信托公司重新梳理業(yè)務(wù)模式、企業(yè)文化等多重架構(gòu)，是十分痛苦的事情。另外，目前很多標(biāo)品業(yè)務(wù)是不怎么賺錢(qián)的”。

“有些地方監(jiān)管較為嚴(yán)格，對(duì)融資類信托業(yè)務(wù)管控很嚴(yán)格，而有些地方監(jiān)管則不同。預(yù)計(jì)明年監(jiān)管對(duì)融資類信托的壓縮是建立在今年規(guī)模的基礎(chǔ)上的，今年只有把能做的額度做完、做大，明年的壓縮額度才能縮小在一定范圍。”一位信托業(yè)內(nèi)人士表示。

關(guān)鍵詞： 融資類信托