消費(fèi)金融行業(yè)起起伏伏，捷信消費(fèi)金融跌跌宕宕。從確定在中國區(qū)開展業(yè)務(wù)至今，捷信消費(fèi)金融經(jīng)歷了18年。

“首批試點(diǎn)的四家機(jī)構(gòu)之一”“首家且是唯一一家外商獨(dú)資”“首家資產(chǎn)規(guī)模突破千億元的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)”……眾多的標(biāo)簽曾讓行業(yè)“老大哥”捷信消費(fèi)金融光芒萬丈。而在捷信消費(fèi)金融日漸消沉的當(dāng)下，這些標(biāo)簽卻變成了它的桎梏。

一度手握“十萬大軍”揮斥方遒的捷信消費(fèi)金融，自2020年陷入了裁員、虧損、賣牌照的風(fēng)波中。據(jù)公司前員工透露，捷信消費(fèi)金融自2021年末暫停了自營貸款業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)公司規(guī)?？s減至200人，僅保留客服和催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)。牌照標(biāo)價(jià)40億元，與買家心理預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。

而透過捷信消費(fèi)金融，我們也能清楚地看到消費(fèi)金融行業(yè)整體從野蠻生長走向規(guī)范治理的發(fā)展脈絡(luò)。金融變革的滾滾時(shí)代浪潮下，消費(fèi)金融還在繼續(xù)前行中。

野蠻生長遇上“好機(jī)會(huì)”

“2004年確定中國區(qū)業(yè)務(wù)規(guī)劃，2007年正式在中國展業(yè)，2010年獲批消費(fèi)金融牌照……”復(fù)盤捷信消費(fèi)金融發(fā)展歷程時(shí)，公司前員工周文(化名)依舊如數(shù)家珍。

18年前，中東歐投資金融集團(tuán)PPF將目標(biāo)瞄準(zhǔn)中國這片沃土，彼時(shí)消費(fèi)金融在國內(nèi)市場(chǎng)上還是一片空白。從設(shè)立北京辦事處開始考察市場(chǎng)到正式展業(yè)，捷信消費(fèi)金融用了三年。

在沒有消費(fèi)金融牌照的年代里，捷信消費(fèi)金融復(fù)制了PPF集團(tuán)在其他地區(qū)的展業(yè)經(jīng)驗(yàn)——通過與持牌信托公司合作，引入融資擔(dān)保公司，建立“捷信-融資擔(dān)保-信托”的三方模式。由捷信方面面向用戶開展產(chǎn)品宣傳，信托公司發(fā)放貸款，融資擔(dān)保公司提供連帶保障責(zé)任。

早在2004年10月，廣東捷信融資擔(dān)保有限公司便已經(jīng)成立。2007年1月，深圳捷信信馳咨詢有限公司成立，兩家公司構(gòu)成了捷信消費(fèi)金融初期的運(yùn)營主體。依托這一模式，捷信消費(fèi)金融層層滲透，駐店式消費(fèi)貸款(即“POS貸”)瞄準(zhǔn)3C數(shù)碼、日用家電等零售行業(yè)極盡下沉。

很快時(shí)間進(jìn)入2010年1月，國內(nèi)首批三張消費(fèi)金融牌照獲批，消費(fèi)金融在國內(nèi)的試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。同年次月，PPF集團(tuán)以純外資的身份獲得了在天津試點(diǎn)的消費(fèi)金融牌照，真正意義上的捷信消費(fèi)金融來了。

在周文看來，捷信消費(fèi)金融趕上了好時(shí)候，其一便表現(xiàn)在獲得牌照這件事情上。“消費(fèi)金融試點(diǎn)方興未艾。捷信消費(fèi)金融具備外資展業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)在國內(nèi)發(fā)展有一定的借鑒作用。”周文稱。

趕上好時(shí)候的另一表現(xiàn)，在于消費(fèi)金融本身就是新產(chǎn)物，用戶對(duì)于消費(fèi)分期的模式尚處于較為模糊的認(rèn)知階段，“利率只是一天一瓶水的錢”。在下沉市場(chǎng)，手機(jī)、家電、摩托車等剛需產(chǎn)品存在廣闊的市場(chǎng)空間。場(chǎng)景分期下積累的客戶群體，也成為了捷信消費(fèi)金融消費(fèi)貸款潛在用戶。

消費(fèi)金融牌照問世后的幾年里，這類兼顧金融、消費(fèi)與科技等多重屬性的新型業(yè)態(tài)，很快就吸引了無數(shù)的玩家參與其中。捷信消費(fèi)金融早期的“三方模式”被大量引用，甚至還有出身于捷信消費(fèi)金融的員工直接照搬了公司運(yùn)營思路，開展同樣的業(yè)務(wù)，做得也還不賴。

那是一個(gè)野蠻生長、群雄割據(jù)的年代。跑馬圈地式的斗爭中，為了拉攏更多客戶，各公司線下團(tuán)隊(duì)花樣百出，消費(fèi)貸產(chǎn)品參差不齊。最終使得騙貸、瞞貸、冒貸等亂象四起，夾雜著現(xiàn)金貸、暴力催收的各種消息，無數(shù)消費(fèi)者成為“炮灰”。

直至監(jiān)管出手，無資質(zhì)的機(jī)構(gòu)在重資產(chǎn)比拼中逐步敗下陣來。行業(yè)持續(xù)出清，消費(fèi)金融牌照價(jià)值得以顯現(xiàn)。2016開始，線下稱王的捷信消費(fèi)金融來勢(shì)洶洶，風(fēng)光無兩。

周文離開捷信消費(fèi)金融時(shí)，公司還處在上升期。“當(dāng)時(shí)我無論如何也想不到，它最終會(huì)走到今天這一步。”周文的講述中帶著幾分感慨。

“水土不服”的經(jīng)驗(yàn)主義

袁奇(化名)見證過捷信消費(fèi)金融最好的時(shí)候。

2017年，捷信消費(fèi)金融凈利潤一舉突破10億元，內(nèi)部統(tǒng)計(jì)口徑中公司總?cè)藬?shù)也逼近10萬人。2019年7月，捷信消費(fèi)金融向港交所遞交招股書。同樣是這一年，捷信消費(fèi)金融總資產(chǎn)達(dá)到1045億元，成為業(yè)內(nèi)首家資產(chǎn)規(guī)模突破千億元的消費(fèi)金融公司。

2020年初，突如其來的新冠肺炎疫情席卷全球，此前飛速發(fā)展的消費(fèi)金融行業(yè)也似乎按了“暫停鍵”，業(yè)績表現(xiàn)兩極分化。20余家消費(fèi)金融公司中，捷信消費(fèi)金融最為慘烈——2020年凈利潤1.36億元，較2019年同比下滑近九成，總資產(chǎn)規(guī)?？s水至652億元。

市場(chǎng)分析均將主要原因指向了外部環(huán)境的沖擊。但在身處其中的袁奇看來，疫情只是“壓垮駱駝的最后一根稻草”，捷信消費(fèi)金融本身已經(jīng)千瘡百孔——重資產(chǎn)的線下運(yùn)營模式弊端逐漸暴露，高額的人工成本為企業(yè)增添了負(fù)擔(dān)，也增添了管理難度。

作為一家純外資機(jī)構(gòu)，過去幾年間捷信消費(fèi)金融的高管團(tuán)隊(duì)以外籍人士為主，首席執(zhí)行官(CEO)多來自于PPF集團(tuán)。“中國區(qū)的業(yè)務(wù)就是一塊‘鍍金’的跳板，等兩年回到總部就能升職加薪。”袁奇打趣道。

運(yùn)營理念的差異化體現(xiàn)在更多業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)上。捷信消費(fèi)金融原本有一個(gè)線上分期商城，在內(nèi)部探討分期產(chǎn)品時(shí)有員工提出上線部分售價(jià)千元輕奢品牌，用戶可以通過分期為自己添置一些行頭，也不至于為此背負(fù)上過于沉重的負(fù)擔(dān)。

“但在管理層看來，需要分期購買的奢侈品應(yīng)該是香奈兒、愛馬仕，怎么還會(huì)有人分期去買一雙耐克的鞋?3萬元的包包、5萬元的電腦、10萬元的手表，才是他們眼中合理的分期消費(fèi)需求。”袁奇指出。

而捷信消費(fèi)金融，最初是依靠下沉發(fā)家致富。在袁奇看來，公司招聘的大量海外高學(xué)歷金融精英，有著豐富的海外知名金融機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)，他們帶著“經(jīng)驗(yàn)主義”與“教條主義”，以高高在上的姿態(tài)俯視用戶，卻從未意識(shí)到國內(nèi)市場(chǎng)與海外市場(chǎng)的不同。

同是捷信消費(fèi)金融前員工的孫強(qiáng)(化名)在職期間，已經(jīng)感受到了隱患。孫強(qiáng)坦言，一線推廣銷售的真實(shí)獲客情況很難到達(dá)管理層。大量的客戶投訴問題并沒有引起管理層的重視，反而是一味追求業(yè)績擴(kuò)張。

“不是沒有人提出過要進(jìn)行業(yè)務(wù)自查，對(duì)銷售端業(yè)務(wù)進(jìn)行整改，但這樣的聲音最后也漸漸淹沒在團(tuán)隊(duì)人員的流動(dòng)中。再往后，公司口碑下滑，壞賬逐漸顯現(xiàn)，走到今天這一步也是必然的。”孫強(qiáng)如是說道。

袁奇在捷信消費(fèi)金融任職的六年里，一共歷經(jīng)了四任CEO。袁奇表示，2020年之后，捷信消費(fèi)金融高管任職變得異?；靵y，不同團(tuán)隊(duì)之間相互折騰，最終導(dǎo)致部分重大決策失誤無法挽回。公司的資金鏈就像斷了一樣，很難再運(yùn)轉(zhuǎn)。

這一情況在2021年3月PPF集團(tuán)實(shí)控人彼得·凱爾納離世后愈演愈烈。“在2021年，母集團(tuán)便發(fā)話由捷信消費(fèi)金融自負(fù)盈虧，公司與母集團(tuán)相關(guān)的高管接連返回，不再擔(dān)任實(shí)務(wù)。而即便是已經(jīng)捉襟見肘了，公司還有團(tuán)隊(duì)斥資百萬元租用高檔辦公區(qū)，但最終卻因?yàn)闊o法承擔(dān)后續(xù)的水電等運(yùn)營費(fèi)用而一天都沒有搬進(jìn)去過。”時(shí)至今日，袁奇對(duì)于捷信消費(fèi)金融內(nèi)部出現(xiàn)的荒誕行徑依舊無法理解。

對(duì)于袁奇所述，北京商報(bào)記者也向捷信消費(fèi)金融方面進(jìn)行了進(jìn)一步求證，捷信消費(fèi)金融方面僅回復(fù)稱，捷信消費(fèi)金融今年以來公司治理和業(yè)務(wù)進(jìn)展一如既往正常進(jìn)行，目前公司仍然處于盈利水平。

但從實(shí)際情況來看，捷信消費(fèi)金融單獨(dú)的財(cái)報(bào)披露停留在了2020年，公司官網(wǎng)中對(duì)于線下業(yè)務(wù)布局范圍的介紹，則在2019年7月后不再更新。

2019年后，沉寂數(shù)年的消費(fèi)金融牌照市場(chǎng)也迎來了一波“開閘”，小米、平安、螞蟻等相繼入場(chǎng)，行業(yè)洗牌持續(xù)加劇。同時(shí)，當(dāng)線上流量紅利見頂，獲客難度與成本雙雙加大，部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)調(diào)轉(zhuǎn)方向發(fā)力線下，捷信消費(fèi)金融愈發(fā)難以抗衡。

另一方面，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)近年來也成為監(jiān)管規(guī)范消費(fèi)金融發(fā)展的重要方向，從業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛開始?jí)航道?，更加尊重用戶反饋的聲音?/p>

船大難掉頭

2020年以來，捷信消費(fèi)金融裁員的消息隔三差五就會(huì)出現(xiàn)在媒體報(bào)道中，由此引發(fā)的仲裁、訴訟等更是不計(jì)其數(shù)。擺脫重資產(chǎn)向線上轉(zhuǎn)型的過程中，原本數(shù)量龐大的地推銷售人員首當(dāng)其沖。

在被捷信消費(fèi)金融單方面宣布因“嚴(yán)重違紀(jì)”解除勞動(dòng)合同后，孫強(qiáng)與捷信消費(fèi)金融開啟了長達(dá)兩年的抗衡。從勞動(dòng)仲裁到法院終審，孫強(qiáng)最終獲得了捷信消費(fèi)金融10萬余元的補(bǔ)償款。以個(gè)人勢(shì)力與企業(yè)抗衡的兩年里，心力交瘁的孫強(qiáng)想得最多的就是“咽不下這口氣”。

“坑”“亂”……這是包括孫強(qiáng)在內(nèi)多位捷信消費(fèi)金融離職員工給出的評(píng)價(jià)。最終，袁奇也出現(xiàn)在了裁員名單上。“我離職時(shí)聽說還剩不到2000人，還有部分同事確定在裁員進(jìn)程中。但也沒有人再統(tǒng)計(jì)公司具體還剩多少人。”袁奇提到。

裁員背后是自負(fù)盈虧的經(jīng)營壓力。袁奇告訴北京商報(bào)記者，自2021年底開始，捷信消費(fèi)金融已經(jīng)不再對(duì)外發(fā)放自營貸款。裁掉銷售人員后，公司線下業(yè)務(wù)也基本處于癱瘓狀態(tài)。

2022年4月，北京商報(bào)記者曾經(jīng)報(bào)道稱捷信消費(fèi)金融旗下自營貸款產(chǎn)品疑似停擺。近日，北京商報(bào)記者在捷信消費(fèi)金融多個(gè)自營貸款渠道嘗試借款，同樣均以失敗告終，或是無法開啟業(yè)務(wù)，或是直接引流至第三方平臺(tái)的貸款產(chǎn)品。隨后，北京商報(bào)記者又邀請(qǐng)了多位優(yōu)質(zhì)信用客戶體驗(yàn)其貸款流程，均是如此。

線下業(yè)務(wù)沒有人員維護(hù)后，同樣面臨窘境。在北京市石景山區(qū)，一家張貼著“捷信分期低至0元”的中國移動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)，自2021年底便已無法使用捷信消費(fèi)金融辦理手機(jī)分期業(yè)務(wù);在武漢江岸區(qū)，當(dāng)用戶尋著“XX捷信分期旗艦店”的導(dǎo)航來到數(shù)碼城，店鋪老板甚至直接給出了“捷信公司好像都不在了，已經(jīng)垮了”的回復(fù)……

針對(duì)前述情況，捷信消費(fèi)金融回應(yīng)北京商報(bào)記者稱，目前公司消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)仍在進(jìn)行中，沒有暫停。出于優(yōu)化客戶體驗(yàn)的考慮，消費(fèi)貸款產(chǎn)品的申請(qǐng)入口僅面向符合公司風(fēng)控策略的客戶開放。

在裁員問題上，捷信消費(fèi)金融未明確回應(yīng)當(dāng)前公司具體員工數(shù)量與業(yè)務(wù)布局，僅表示公司自2020年開始實(shí)施“2023戰(zhàn)略”轉(zhuǎn)型計(jì)劃。作為轉(zhuǎn)型的一部分，捷信消費(fèi)金融通過為客戶提供全自動(dòng)自助服務(wù)平臺(tái)來加強(qiáng)數(shù)字化流程，為此優(yōu)化了其基礎(chǔ)成本結(jié)構(gòu)，并根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)其風(fēng)控偏好做出相應(yīng)調(diào)整。

“2023戰(zhàn)略”是捷信消費(fèi)金融近年對(duì)外發(fā)聲時(shí)頻頻提及的內(nèi)容。而在“2023戰(zhàn)略”之后，還有鮮為人知的“2024計(jì)劃”。“僅保留客服和催收等團(tuán)體，規(guī)模縮減至200人左右。不再發(fā)放貸款，公司最后一筆貸款還款日期是在2024年，至此清退全部業(yè)務(wù)。”袁奇介紹道。

博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博認(rèn)為，捷信消費(fèi)金融的變化，也意味著整個(gè)行業(yè)粗放式經(jīng)營、迅速跑馬圈地占領(lǐng)市場(chǎng)的經(jīng)營方式不再有效。船大難掉頭，轉(zhuǎn)型的難點(diǎn)在于線上渠道和場(chǎng)景都需要重新搭建，包括原有的風(fēng)控模型也不再適合現(xiàn)有的經(jīng)營生態(tài)，還涉及到原本公司內(nèi)部的利益劃分等情況。

這一變化從消費(fèi)金融公司整體的轉(zhuǎn)型路徑中也可以窺見端倪。此前，在復(fù)盤消費(fèi)金融行業(yè)2022年上半年業(yè)績時(shí)，多家消費(fèi)金融公司向北京商報(bào)記者指出，公司當(dāng)前推行的是線上線下協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略，并注重科技實(shí)力的打磨。另從實(shí)際展業(yè)情況來看，有消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在布局線下后折戟退場(chǎng)，線上原本擁擠的醫(yī)美、教育、租房等消費(fèi)分期場(chǎng)景，也在近年來頻繁卷入風(fēng)波后漸漸冷清。

行業(yè)格局就在這樣的調(diào)整中，悄然生變。

牌照歸途何方

當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于捷信消費(fèi)金融的關(guān)注，更多的目光聚焦在這張想要轉(zhuǎn)手的牌照上。2022年4月，捷信消費(fèi)金融確認(rèn)轉(zhuǎn)讓牌照，但買家、售價(jià)等信息始終籠罩在神秘的面紗之下。

同為捷信消費(fèi)金融前員工的李新(化名)為這場(chǎng)交易牌照的拉鋸戰(zhàn)增添了更多細(xì)節(jié)。早在2020年，捷信消費(fèi)金融內(nèi)部便已經(jīng)有了出售牌照的打算，接洽方包括國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)公司、美股上市金融科技公司、銀行等多類主體。

“算上牌照包括客戶、員工等全部資產(chǎn)，捷信消費(fèi)金融的報(bào)價(jià)是40億元，這與買家的心理預(yù)期和實(shí)際牌照估值幾乎相差了一倍。買家也沒有分拆股權(quán)的打算，都是準(zhǔn)備單獨(dú)拿下，”李新指出，“說得更直白一點(diǎn)，買家只想要牌照，別的什么都不要。”

李新指出，部分意向買家與捷信消費(fèi)金融的溝通已經(jīng)持續(xù)了近兩年，原計(jì)劃6月底會(huì)有消息，但現(xiàn)在又過去了一個(gè)季度。在溝通中，甚至還有銀行和互聯(lián)網(wǎng)公司傳出了合作發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司的意向——“不帶捷信，我們自己干一票。”

消費(fèi)金融牌照的價(jià)值不言而喻，但轉(zhuǎn)手并不是一件容易的事。易觀分析金融行業(yè)高級(jí)分析師蘇筱芮指出，一方面要尋找合適的下家，買方首先要具備資金或是場(chǎng)景方面的實(shí)力，在合規(guī)性上符合監(jiān)管對(duì)于消費(fèi)金融牌照運(yùn)營方的要求;另一方面捷信消費(fèi)金融也要處理好內(nèi)部資產(chǎn)，買賣雙方需要在價(jià)格方面達(dá)成合意，保證牌照順利流轉(zhuǎn)。

“捷信消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)規(guī)模和影響力較大，轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例、凈資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量等都會(huì)對(duì)收購估值產(chǎn)生影響。‘吃’下這張牌照，對(duì)新收購方的實(shí)力要求比較高，轉(zhuǎn)讓達(dá)成難度會(huì)更高。”零壹研究院院長于百程指出。

在問及牌照轉(zhuǎn)讓的進(jìn)度與具體價(jià)格等問題時(shí)，捷信消費(fèi)金融方面僅回應(yīng)稱，希望通過尋找實(shí)力雄厚的股權(quán)合作伙伴，進(jìn)一步加強(qiáng)其在市場(chǎng)上的行業(yè)地位，并支持公司在中國實(shí)現(xiàn)普惠金融的使命。

消金告別粗放

捷信消費(fèi)金融的18年，也是中國消費(fèi)金融進(jìn)化發(fā)展的重要?dú)v程。

不可置疑的是，捷信消費(fèi)金融早期的發(fā)展模式為行業(yè)打造了“模版”，為國內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)提供了豐富的成熟經(jīng)驗(yàn)。早些年從捷信消費(fèi)金融走出的部分高管，至今也仍在同業(yè)機(jī)構(gòu)中身居要位。

蘇筱芮表示，捷信消費(fèi)金融近年來的發(fā)展，是重資產(chǎn)消費(fèi)金融公司在金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的當(dāng)下面臨挑戰(zhàn)的一個(gè)縮影。主要原因一是重資產(chǎn)類型的業(yè)務(wù)發(fā)展比較粗放，合規(guī)紅線下盈利空間縮小;二是此前倚重線下業(yè)務(wù)成本較高，在當(dāng)前的大環(huán)境下展業(yè)效果不如線上。

更為重要的是，經(jīng)過十余年的發(fā)展，用戶對(duì)于消費(fèi)金融行業(yè)有了不一樣的認(rèn)識(shí)——它是正規(guī)的金融貸款產(chǎn)品，存在貸款利率，逾期會(huì)有罰息和催收。在采訪過程中，周文、袁奇等均有提及，過去所謂“一天一瓶水的錢”的話術(shù)，在當(dāng)下已經(jīng)無法解答用戶對(duì)于貸款產(chǎn)品疑問。

服務(wù)于銀行無法覆蓋的長尾客群，是消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)自身的展業(yè)定位?；赝M(fèi)金融行業(yè)從初期試點(diǎn)走向壯大的發(fā)展路徑，合規(guī)始終是重中之重。“過去幾年間對(duì)用戶的隱瞞與投機(jī)取巧，終將會(huì)‘反噬’消費(fèi)金融。”袁奇如是說道。

談及捷信消費(fèi)金融的下一步，王蓬博的建議是要保留原有的優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向和理念，從粗放式經(jīng)營到精耕細(xì)作。

蘇筱芮建議，考慮將線下與線上業(yè)態(tài)進(jìn)行融合，選擇并深耕重點(diǎn)場(chǎng)景，運(yùn)用數(shù)字科技手段賦能獲客、風(fēng)控以及日常業(yè)務(wù)經(jīng)營。

捷信消費(fèi)金融則表示，未來業(yè)務(wù)重心將專注于消費(fèi)貸款領(lǐng)域，并將對(duì)其業(yè)務(wù)線進(jìn)行整合升級(jí)，以滿足市場(chǎng)和客戶不斷變化的需求，并優(yōu)化整體運(yùn)營效率。圍繞消費(fèi)者不斷提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，努力打造一個(gè)受到市場(chǎng)和消費(fèi)者認(rèn)可的消費(fèi)金融品牌。(記者廖蒙)

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