年內(nèi)A股市場持續(xù)震蕩的背景下，短債基金再度受到市場追捧，也推動眾多基金管理人爭相發(fā)行。11月7日，包括浦銀季季盈90天滾動持有中短債等在內(nèi)的多只基金密集開啟募集。此外，目前還有不少短債基金正處于發(fā)行階段或即將發(fā)行。規(guī)模方面，截至三季度末，短債基金總規(guī)模已達(dá)9454.15億元，同比增超150%。業(yè)內(nèi)人士表示，債券類資產(chǎn)與股票類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)通常呈現(xiàn)為負(fù)相關(guān)，短債基金受歡迎與年內(nèi)權(quán)益市場表現(xiàn)低迷不無關(guān)系，從產(chǎn)品布局機會來看，投資者還應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險，理性看待。

短債基金受熱捧

近日，多只短債基金相繼發(fā)行。11月7日，包括浦銀季季盈90天滾動持有中短債、渤海匯金30天滾動持有中短債、中金安盈90天持有中短債在內(nèi)的3只基金(份額合并計算，下同)密集開啟募集。另據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，招商鑫誠短債、景順長城睿豐短債、天弘招利短債、金鷹添悅60天滾動持有短債正處于發(fā)行中。此外，華融鑫頤中短債、華夏安益短債債券等也即將“上線”開啟發(fā)行。

而從近一個月的情況看，還有包括泰信添鑫中短債、鵬華穩(wěn)福中短債、國信安泰中短債等累計7只短債基金先后成立或新增下屬份額，部分短債基金更在發(fā)行階段展現(xiàn)出了不錯的吸金能力。例如，鵬華穩(wěn)福中短債基金合同生效公告顯示，其募集有效認(rèn)購總戶數(shù)高達(dá)3557戶，首募規(guī)模約為15.81億元;中泰穩(wěn)固30天持有中短債成立規(guī)模同樣超過10億元，達(dá)到13.37億元。

值得注意的是，在新品頻出的同時，短債基金的部分存量產(chǎn)品也在近一年迎來規(guī)模大增長。東方財富Choice顯示，整體來看，截至三季度末，全市場短債基金總規(guī)模約為9454.15億元，相較2021年同期的3655.95億元增長158.6%。

具體到單只產(chǎn)品，財通資管鴻福短債以281.52億元成為短債基金中規(guī)模排行榜榜首，建信短債及華夏短債規(guī)模也分別約為274.14億元和272.68億元，成為為數(shù)不多的規(guī)模突破200億元的短債基金，同比來看，財通資管鴻福短債同比增幅為8.1%，建信短債和華夏短債的同期增幅則高達(dá)722.11%和158.72%。

市場震蕩下的選擇

“今年權(quán)益市場表現(xiàn)低迷，市場資金避險需求很強，以貨幣基金為代表的現(xiàn)金管理產(chǎn)品收益持續(xù)下滑，短債基金受到歡迎，成為投資者選擇。”華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志表示。

正如賈志所言，年內(nèi)A股市場整體震蕩波動不斷。東方財富Choice顯示，11月7日，三大指數(shù)收盤分別小幅上漲0.23%、0.18%、0.14%，但截至11月7日，三大指數(shù)的年內(nèi)則分別下跌幅15.44%、24.56%和26.12%。

資深財經(jīng)評論員皮海洲總結(jié)稱，債券類資產(chǎn)與股票類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)通常呈現(xiàn)為負(fù)相關(guān)，當(dāng)股市行情不好時，債券市場通常會有相對較好的表現(xiàn)，在債券型基金中，以流動性較好、風(fēng)險相對低為特點的短債更受青睞，部分投資者選擇布局短債基金其實也是對股市的后續(xù)機會抱有希望并觀望。

那么，對比其他類型基金，短債基金具備哪些優(yōu)勢?又有哪些潛在風(fēng)險需要注意?瑞融資產(chǎn)首席研究員梁曉曼對北京商報記者表示：“在今年偏股型基金收益下行的形勢下，投資者需要風(fēng)險偏低的投資品種，同時能夠有對抗通脹的收益率。貨幣基金這種高流動性的零錢管理工具，保持了流動性但收益較少。降低流動性取得高于貨幣基金收益的短債基金因此成為投資者首選。”

賈志同樣表示，相較其他基金，短債基金交易便捷、交易成本低、持有風(fēng)險較低且流動性好，收益也好于貨幣基金。但投資者選擇短債基金還需重點關(guān)注流動性風(fēng)險，應(yīng)該著重關(guān)注持有人結(jié)構(gòu)。

皮海洲則指出，投資者也應(yīng)該注意短債基金收益率回撤風(fēng)險。“短債基金一般被認(rèn)為沒什么凈值回撤，但實際上并不完全如此，投資者還應(yīng)理性看待”。東方財富Choice顯示，截至11月7日，剔除凈值表現(xiàn)異常的產(chǎn)品外，年內(nèi)短債基金的平均凈值增長率約為2.45%，遠(yuǎn)超同期貨幣基金的1.53%。但與此同時，短債基金中也確實存在年內(nèi)虧損的產(chǎn)品，以南方吉元短債C為例，該基金年內(nèi)虧損1.47%。

展望未來，賈志認(rèn)為，如遇權(quán)益市場低迷的背景，避險資金可能會涌入短債基金并繼續(xù)推高相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模。(記者 劉宇陽 實習(xí)記者 郝彥)

關(guān)鍵詞： 短債基金 基金募集 市場資金避險需求 貨幣基金 短債基金募集