過去，主機廠一直有著自己的“舒適區(qū)”，傳統(tǒng)的造車模式依托的是鏈狀結(jié)構(gòu)，信息一級級傳遞下來。

“傳統(tǒng)燃油車時代，主機廠大多只關(guān)注自己的一級供應(yīng)商，二級、三級基本上就很少關(guān)注了?！敝袊嚬I(yè)協(xié)會副秘書長陳士華在接受記者采訪時表示。

如今，鏈狀供應(yīng)鏈的缺陷正在被放大，新能源汽車走出“舒適區(qū)”，改變傳統(tǒng)鏈狀的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，在新的網(wǎng)狀供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)下，車企的“主導(dǎo)者”地位遭到動搖。

為了適應(yīng)供應(yīng)鏈新變化，以“脫核”為特征之一的新型供應(yīng)鏈金融模式擺上臺桌，不只依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保，而是更多憑借網(wǎng)狀供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的各類交易數(shù)據(jù)，由此產(chǎn)生的各種物流和信息流等來作為放款或者風(fēng)險評估的依據(jù)。

降本壓力從主機廠逐級向上傳導(dǎo)，中小企業(yè)為主的上游供應(yīng)商資金壓力陡增。目前中小微企業(yè)融資主要渠道還是銀行貸款，與中大型企業(yè)比，融資成本高，融資滿足率低。如何幫助中小企業(yè)解決融資難、融資貴的問題，是包括平安銀行在內(nèi)的諸多金融機構(gòu)一直在突破的難點。

“脫核”因時而變：解決供應(yīng)鏈金融信用傳導(dǎo)長度

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式中，銀行對上下游企業(yè)的授信，會占據(jù)核心企業(yè)的授信，核心企業(yè)承擔(dān)最終償付連帶責(zé)任，這很大程度也降低了核心企業(yè)的參與積極性。

另一方面，如果核心企業(yè)不愿配合銀行進(jìn)行確權(quán)、提供交易數(shù)據(jù)或核心企業(yè)自身出現(xiàn)信用風(fēng)險等，這類融資模式便無法順利開展，銀行等金融機構(gòu)頗為“被動”。

歸根結(jié)底，燃油車時代，主機廠對上下游擁有絕對的話語權(quán)，而在新能源汽車時代，“為搶占市場，新能源車企普遍面臨巨大的降本壓力、更快的迭代速度以及大幅縮短的研發(fā)周期，這也需要供應(yīng)商更快響應(yīng)甚至共同研發(fā)，此前關(guān)注一級供應(yīng)商的主機廠被迫走出舒適區(qū)，改變傳統(tǒng)的鏈狀的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，將觸角觸及到二三級供應(yīng)商，進(jìn)而加強了對整個產(chǎn)業(yè)鏈的控制力。二是在新的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)下，車企的主導(dǎo)地位發(fā)生動搖，電池、電機等部分核心零部件供應(yīng)商議價權(quán)明顯上升。”一位新能源汽車供應(yīng)商管理工程師告訴記者。

上游供應(yīng)鏈話語權(quán)上升，新能源汽車市場競爭激烈，上游供應(yīng)商在尋求更低的成本資金，下游經(jīng)銷商則希望有更長的融資周期、更靈活的還款方式。

在新的發(fā)展模式下，供應(yīng)鏈金融也在因時而變，不僅僅局限于主機廠向上下游供應(yīng)鏈提供保理融資，而是加入了銀行和核心供應(yīng)商，利用核心企業(yè)的信用進(jìn)行融資，有效突破供應(yīng)鏈金融級次問題，同時也不再僅僅依賴于主機廠。

在新的發(fā)展模式下，汽車供應(yīng)鏈金融“脫核”正當(dāng)時，銀行憑借技術(shù)和創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，正在一步步解決上游企業(yè)的資金“絞索”。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛接受媒體采訪時解釋稱，“所謂‘脫核’，實際上并不是說產(chǎn)業(yè)鏈上這個核心企業(yè)不重要，這條產(chǎn)業(yè)鏈依然是圍繞核心企業(yè)展開的。”

目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新能源汽車供應(yīng)鏈脫核并非完全繞開核心企業(yè)，而是不只依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保，更多憑借供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的各類交易數(shù)據(jù)，以及由此產(chǎn)生的各種物流和信息流等來作為放款或者風(fēng)險評估的依據(jù)。

針對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的頭部企業(yè)的研產(chǎn)一體化等科研項目，平安銀行可提供10年期及以下項目貸款或中長期流動資金貸款，該專項貸款一方面助力企業(yè)研發(fā)投入獲得長期資金支持，另一方面相關(guān)利息費用可實現(xiàn)稅前加計扣除，充分享受國家稅收相關(guān)政策優(yōu)惠。

針對新能源產(chǎn)業(yè)鏈頭部客群，除研發(fā)貸外，平安銀行還配套綜合金融服務(wù)方案，為頭部新能源動力電池上游企業(yè)提供主體授信、項目貸款、跨境銀團(tuán)等服務(wù)，授信支持達(dá)300億元。

對于汽車下游經(jīng)銷商，主要的痛點則在于融資成本和融資效率，在傳統(tǒng)“三方模式”基礎(chǔ)上，銀行對相應(yīng)的融資產(chǎn)品進(jìn)行了數(shù)字化改造，從而提升融資效率、降低融資成本，用數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等科技手段，來對底層信貸邏輯進(jìn)行一定修正和提升。

傳統(tǒng)燃油車大多為經(jīng)銷商體系，新能源汽車時代衍生出了直銷模式和代理模式，銷售模式更加的多樣化，但是不變的是都對交付效率有很高要求。

平安銀行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理姜山表示，“針對新能源汽車銷售模式變化，平安銀行在10年前就全網(wǎng)首創(chuàng)新能源直銷貸、經(jīng)銷商數(shù)據(jù)貸，主要邏輯是基于C端訂單，向主機廠發(fā)放貸款，由此實現(xiàn)了新能源汽車B+C金融服務(wù)閉環(huán)?！?/p>

同時，為匹配快速交付需求，平安銀行主要利用“三化”，即智能化、線上化、模型化提升客戶體驗。比如，平安銀行對經(jīng)銷商的續(xù)貸業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)一小時自動審批、三方協(xié)議一天內(nèi)完成線上簽署、5分鐘極速放款，平安銀行還實現(xiàn)了移動端線上巡庫，7×24小時無人干預(yù)自動贖車，節(jié)省了經(jīng)銷商大量的時間和人力。

據(jù)悉，平安銀行還通過“三數(shù)”加強內(nèi)部管理，通過數(shù)字化經(jīng)營、數(shù)字化管理、數(shù)字化運營，有效控制了風(fēng)險。目前，下游供應(yīng)鏈每年近4000億元的盤子，但不良率始終保持在一個非常低的水平。

創(chuàng)新挖掘企業(yè)信用背書：從“交易價值”到“身份價值”

對銀行來說，通過供應(yīng)鏈進(jìn)行融資，既實現(xiàn)了批量獲客，也有效降低了授信風(fēng)險，這其中最大的變量是加入了核心企業(yè)的配合。

從上游角度來看，汽車供應(yīng)鏈融資傳統(tǒng)方式有四種，分別為票據(jù)貼現(xiàn)、存貨融資、預(yù)收賬款融資和應(yīng)收賬款融資。

其中，票據(jù)貼現(xiàn)依賴的是核心企業(yè)信用；存貨融資的抵質(zhì)押物管理難；預(yù)收賬款融資大多數(shù)企業(yè)都難以滿足；應(yīng)收賬款融資需要核心企業(yè)確權(quán)。

為解決傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資模式的痛點，針對上游供應(yīng)商的產(chǎn)品供給，銀行機構(gòu)推出了“資產(chǎn)池”“數(shù)據(jù)池”模式，實現(xiàn)融資時點的前移、融資金額的擴(kuò)大、提升融資靈活性。

姜山談到，平安銀行發(fā)揮在供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢，利用供應(yīng)鏈的“交易價值”，從原先控貨、抵質(zhì)押升級到通過對接鏈主企業(yè)數(shù)據(jù)來防范風(fēng)險，并將融資時點從原先的應(yīng)收賬款前移到訂單階段，為零部件供應(yīng)商提供訂單融資。

去年，平安銀行圍繞國內(nèi)某龍頭動力電池企業(yè)，通過訂單融資，對其上游材料類供應(yīng)商和設(shè)備類供應(yīng)商發(fā)放了超50億元的信貸投放。

首先，相較于傳統(tǒng)保理模式，訂單融資模式將融資時點前移。在該模式中，因認(rèn)可主機廠的履約和付款能力，在主機廠下訂單時，根據(jù)訂單金融機構(gòu)可以提前給供應(yīng)商授信，用于采購原材料、進(jìn)行生產(chǎn)等。

其次，相較于傳統(tǒng)保理模式，訂單融資是一個“池”的模式。另外，整套融資系統(tǒng)實現(xiàn)了線上化，從而提高了融資效率等。這種融資模式更適合民企、中小型供應(yīng)商等，因其資質(zhì)無法獲得金融機構(gòu)的信用貸款，這種圍繞核心企業(yè)開展的訂單融資模式就比較適配。

姜山表示，平安銀行還創(chuàng)新性提出了“身份融資”，這一說法在業(yè)界較為少見，因為汽車供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入條件非常嚴(yán)格，而且項目周期較長、供應(yīng)關(guān)系相對穩(wěn)定，所以某企業(yè)能進(jìn)入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈中，本身就具有一定“身份價值”。

平安銀行“身份價值”形成了普惠金融場景方案，小額批量授信解決融資難的問題。例如，平安銀行圍繞長春區(qū)域的一汽集團(tuán)上游二供、三供（供應(yīng)商）的推出的普惠方案。單戶額度最高可以到5000萬元，未來平安銀行還要在六大汽車產(chǎn)區(qū)逐步去推廣示范。

數(shù)字化破局：解體鏈上中小企業(yè)融資堵點

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為主導(dǎo)，在以往汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，主機廠是核心企業(yè)，對上下游均擁有很強的議價權(quán)，銀行的綜合金融業(yè)務(wù)也圍繞著車企展開。

對待上游供應(yīng)商，主機廠有著長短不一的付款周期，從掛賬到付款需要2-3個月時間，快的企業(yè)可達(dá)1個月。多數(shù)主機廠會采取開立承兌匯票或選擇支付部分現(xiàn)金。

根據(jù)《商業(yè)匯票管理辦法》規(guī)定，承兌匯票賬期不應(yīng)超過6個月。例如，理想汽車一般是采取現(xiàn)金和銀行承兌方式（更多是銀行承兌），賬期是一個季度。

因此，由于主機廠通過付款政策的差異可能占用上游供應(yīng)鏈企業(yè)最長達(dá)9個月的營運資金，這會導(dǎo)致上游供應(yīng)鏈企業(yè)現(xiàn)金流十分緊張，因而融資需求層出。

“我們的訂單很零散、金額也不大，個別的訂單只有4千元，向銀行申請融資不太容易?！鄙钲谝患疑a(chǎn)汽車磨具的小微企業(yè)這兩年發(fā)展很快，成為了某新能源汽車龍頭的供應(yīng)商，但因為資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏有效抵質(zhì)押物，融資渠道、融資成本一直都是企業(yè)發(fā)展的難題。

目前中小企業(yè)融資渠道主要有股權(quán)融資、債券融資和銀行貸款。

“新能源汽車行業(yè)絕大部分企業(yè)還處于投入階段，建議加大權(quán)益資金的支持?！痹谡劦疆a(chǎn)業(yè)鏈資金來源時，北汽藍(lán)谷副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)宋軍著重提到。

但并非所有的企業(yè)都能拿到直接融資，目前中小微企業(yè)融資渠道還是通過銀行。中小微企業(yè)在銀行融資時面臨融資難、融資貴的問題，與中大型企業(yè)比，融資成本高，融資滿足率低。這并非銀行不想向企業(yè)發(fā)放貸款，而是不敢貸。

“新能源汽車產(chǎn)業(yè)大概有1萬多個零部件的生產(chǎn)企業(yè)，除龍頭企業(yè)以外，確實存在大量腰部、尾部供應(yīng)鏈企業(yè)?！苯奖硎尽?/p>

究其原因，中小微企業(yè)先天規(guī)模小，缺乏擔(dān)保能力。其次，缺乏完善的財務(wù)管理體系，審計報告良莠不齊，銀行難以做好風(fēng)險判斷。

在這方面，平安銀行借助自身在數(shù)字化能力的積累賦能中小企業(yè)，從數(shù)據(jù)源頭破解鏈上中小企業(yè)融資難題。在提升財務(wù)管理能力方面，針對上游供應(yīng)鏈企業(yè)特性，將平安銀行的“數(shù)字財資”系統(tǒng)模塊化、功能化、輕量化做成了很多小模組，中小企業(yè)得以有針對性地使用上數(shù)字財資系統(tǒng)，從而中小企業(yè)的整體數(shù)據(jù)對銀行來說就是可視的、可得的、可信的。

整體來看，平安銀行針對汽車供應(yīng)鏈企業(yè)融資形成了頭部、腰部、尾部的全場景需求解決方案。在“內(nèi)卷”加劇的新能源汽車產(chǎn)業(yè)中，加速“脫核”的供應(yīng)鏈金融模式，或能進(jìn)一步緩解鏈上企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力，為其提供更靈活、更低成本、更長周期的資金。

(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 記者 林典馳 曹媛)

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