《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

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【資料圖】

10月28日，中國(guó)光大銀行股份有限公司（下稱光大銀行，601818.SH）發(fā)布的2022年三季報(bào)顯示，其第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入388.24億元，同比下降2.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)132.92億元，同比增長(zhǎng)5.16%。該行前三季度營(yíng)業(yè)收入1172.78億元，同比增長(zhǎng)0.43%；歸母凈利潤(rùn)365.91億元，同比增長(zhǎng)4.29%。

值得注意的是，截至9月末，光大銀行資本充足率12.97%，一級(jí)資本充足率11.01%，核心一級(jí)資本充足率8.69%，較上年末分別下滑0.4、0.4以及0.2個(gè)百分點(diǎn)。核心資本待補(bǔ)的同時(shí)，其明年即將到期的可轉(zhuǎn)債至今轉(zhuǎn)股率仍然較低，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

第三季度營(yíng)收下降

光大銀行成立于1992年8月，于2010年8月在上交所掛牌上市、2013年12月在香港聯(lián)交所掛牌上市。

截至去年末，光大銀行已在境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)1304家，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)省級(jí)行政區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)輻射全國(guó)150個(gè)經(jīng)濟(jì)中心城市。

光大銀行主營(yíng)收入構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源：Wind

截至9月末，該行資產(chǎn)總額6.26萬億元，比上年末增長(zhǎng)6.14%。貸款和墊款本金總額3.56萬億元，比上年末增長(zhǎng)7.78%，占資產(chǎn)總額56.9%，占比較2021年末上升0.86個(gè)百分點(diǎn)。其中對(duì)公貸款2.05萬億元，比上年末增長(zhǎng)9.12%；零售貸款1.06萬億元，比上年末增長(zhǎng)7.57%，增速不及對(duì)公貸款。

盈利方面，數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1172.78億元，同比增長(zhǎng)0.43%；歸母凈利潤(rùn)365.91億元，同比增4.29%。

光大銀行近5年前三季營(yíng)收凈利趨勢(shì) 單位：億元、%

數(shù)據(jù)來源：Wind

不過，單從第三季度的情況來看，該行營(yíng)收為388.24億元，比上年同期減少了2.17%，歸母凈利潤(rùn)132.92億元，比上年同期增長(zhǎng)5.16%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

細(xì)分來看，其利息凈收入852.18億元，同比增加12.24億元，同比微增1.46%。與此同時(shí)，凈息差同比下降15個(gè)百分點(diǎn)至2.03%。對(duì)此，光大銀行解釋稱，主要是該行積極落實(shí)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策，降低企業(yè)融資成本，同時(shí)，LPR下調(diào)帶動(dòng)貸款收益率下行，生息資產(chǎn)收益率有所下降。

資本充足指標(biāo)全線下降

此外，光大銀行的資本充足相關(guān)指標(biāo)全線下降引起市場(chǎng)的關(guān)注。

相對(duì)于2021年末，該行的資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為12.97%、11.01%和8.69%，較上年末分別下降0.4、0.4和0.22個(gè)百分點(diǎn)。

投資者關(guān)注核心資本情況（截圖）

數(shù)據(jù)來源：Wind

事實(shí)上，為了補(bǔ)充核心一級(jí)資本，該行2017年3月17日向社會(huì)公開發(fā)行面值總額300億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，按面值發(fā)行，期限6年。

而據(jù)該行10月11日公告，截至2022年9月30日，累計(jì)轉(zhuǎn)股占光大轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前本行已發(fā)行普通股股份總額的3.3052%。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示，可轉(zhuǎn)債是銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的工具之一，“轉(zhuǎn)股率不高意味著可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本的效果不理想。”

股價(jià)低迷轉(zhuǎn)股率低

為何銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率出現(xiàn)如此不景氣的情況？

此前，中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，A股市場(chǎng)尚處于調(diào)整過程中，股價(jià)表現(xiàn)仍在持續(xù)走低，在此背景下可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票可能會(huì)帶來一定投資損失，因此投資者轉(zhuǎn)股相對(duì)謹(jǐn)慎，更傾向于持有固定債券收益，待到經(jīng)濟(jì)面好轉(zhuǎn)、銀行股價(jià)處于上升趨勢(shì)再進(jìn)行轉(zhuǎn)換。

根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，銀行板塊在2月11日盤中一度達(dá)到3141.06點(diǎn)后，呈現(xiàn)波動(dòng)下跌態(tài)勢(shì)，至9月30日收盤已降至2738.55點(diǎn)。

不過，光大銀行在年內(nèi)已經(jīng)下調(diào)過轉(zhuǎn)股價(jià)格。6月21日，該行公告稱，光大轉(zhuǎn)債調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格為3.55元/股，光大轉(zhuǎn)債調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格為人3.35元/股，本次轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整實(shí)施日期為2022年6月29日。

10月31日，光大銀行股價(jià)創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，收盤價(jià)僅為2.72元/股，今年以來已下跌12.6%。再往前看，2020年11月，其股價(jià)曾觸及4.30元的高點(diǎn)，之后一路下探，近兩年來難有起色。

在分析人士看來，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率與發(fā)行時(shí)間、投資者構(gòu)成、股價(jià)表現(xiàn)等因素相關(guān)，轉(zhuǎn)股率低一定程度上反映了投資者對(duì)轉(zhuǎn)股收益前景預(yù)期偏低。

可轉(zhuǎn)債只有在轉(zhuǎn)股之后才能計(jì)入核心一級(jí)資本，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例偏低的情況下，光大銀行資本補(bǔ)充的問題有所顯現(xiàn)。

此外，引發(fā)投資者關(guān)注的另外一個(gè)問題是，光大銀行2017年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將于明年到期，兌付資金的問題如何解決。

光大銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股及到期兌付引投資者關(guān)注

數(shù)據(jù)來源：Wind

凈息差下降影響主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，眼看可轉(zhuǎn)債即將到期卻對(duì)核心一級(jí)資本補(bǔ)充有限，光大銀行將通過什么方法補(bǔ)充核心一級(jí)資本？這是擺在其面前亟待解決的問題。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 光大銀行 資本充足率